台灣的政府年金不時傳出破產,在年改之後,軍公教年金也可能大幅縮水,而對勞工來說,勞保和勞退領到的錢,真的夠應付退休生活嗎?一般人不僅想要存錢退休,也想透過理財賺錢,但令人憂慮的是,銀行利率太低,儲蓄險的條件和變現不夠好,股票的風險又太大。這個時候,在資產配置上多放些債券投資,會是一個好選擇。

很多財經書籍和報導都會提到,只要長期投資S&P500股票指數,報酬率都會讓人滿意,但意外的是,如果從2017年初往前推十年,在這十年之間,投資若干美國公司債券的總報酬率,勝過S&P500股票指數。這固然是由於經歷2008年的金融海嘯,以及美國聯準會的降息和量化寬鬆(QE),但未來變數仍多,誰也不敢斷言,之後的十年,股票和債券,哪一個會比較強。

就算把時間拉長,股票表現勝過債券的可能性較大,一般人卻不太能承受持有時的波動風險。不管任何投資,許多人都有「在市場貪婪時貪婪,在市場恐懼時恐懼」的傾向,往往會追高殺低。債券的好處是,只要慎選發行公司,並了解一些條件,不管債券價格如何變動,只要到期前不賣,到期時至少償還面值,心理上比較不會恐慌。

較熟悉債券的投資人,可以直接購買債券,而不熟悉債券,或是希望以小額逐漸累積的投資人,可以選擇債券基金。只是要注意的是,債券基金沒有到期日,所以並沒有所謂的「到期保本」。除此之外,也有費用和操作策略上的不同。

選擇投資債券,並不是因為債券比較單純,相反地,現今的債券結構,較以往要複雜許多。在投資的世界裡,「沒有窮人,只有懶人」,在做任何投資之前,投資人都要好好做功課!

林睿奇

林睿奇

某投資銀行 執行董事

曾任職美林私人銀行,擔任首席副總裁,現任職於歐系私人銀行,擔任執行董事,為客戶提供經濟分析、資產規劃以及投資理財等服務。

書籍著作有《當債券連結國家命運​》以及《肯恩斯城邦:穿越時空的經濟學之旅》

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課程大綱:

1.債券的賺錢之旅和風險
2.債券為什麼會漲跌?
3.債券的操作策略
4.迷思一:國家不會倒債?
5.迷思二:高收益債券高報酬?
6.垃圾債券變投資等級債券?
7.CDO,包裝垃圾的「神技」
8.新型變形債券:巴塞爾協定三債券
9.QE和縮表到底在搞什麼?
10.常見問題Q&A